Um marco no género de filmes de ação de artes marciais, esta obra não se centra na luta pelo título de maior guerreiro, nem na busca por manuscritos secretos de kung fu, muito menos em rivalidades ou romances no mundo marcial. Em vez disso, retrata a tragédia do "Vale da Alma Perdida", onde a ganância humana leva à destruição. No Vale, Zhao Yunyang, líder da Mansão Zhao, tem dois discípulos: Zhao Yulong (Yue Hua) e Zhao Jianying (Yu Qian). Yulong vagueia perpetuamente pelos rios e lagos. Inconformado por Yunyang legar toda a sua fortuna a Yulong, Jianying assassina o mestre, mata a ama-de-leite, incrimina Yulong e instiga seu filho, Jin Hu (Chen Honglie), a persegui-lo. Os dois enfrentam-se num duelo decisivo no Vale, onde Jianying espera colher os louros da traição. Felizmente, Jin Hu e Yulong descobrem a emboscada armada no Vale, fingem-se feridos para desmascarar o cérebro do plano e unem forças para um contra-ataque... Luo Wei consegue capturar com sucesso o mundo gélido e desolado do Vale da Alma Perdida, enquanto a imagem do cavaleiro andante despreocupado de Yue Hua e a presença imponente de Chen Honglie deixam uma marca profunda no público.